Côté MACRO
Sommet de Pékin : spectacle diplomatique, flou commercial
Le sommet entre Donald Trump et Xi Jinping s’est achevé vendredi 15 mai. Trump a revendiqué des accords commerciaux « fantastiques », évoquant une promesse d’achat de 200 Boeing et la volonté chinoise d’acquérir davantage de pétrole et de produits agricoles américains. Des engagements non confirmés par Pékin. Sur les droits de douane, Trump a lui-même précisé qu’il n’en avait « pas parlé », tandis que la diplomatie chinoise indiquait simplement que les deux parties s’étaient entendues pour maintenir leurs accords existants.. Sur l’Iran, Xi s’est engagé à ne pas fournir de matériel militaire à Téhéran et a proposé d’aider à débloquer le détroit d’Ormuz, sans engagement contraignant. Un sommet riche en symboles, pauvre en substance concrète sur le plan commercial.
Pétrole : une semaine de montagnes russes
La semaine dernière a illustré la violence des oscillations liées au conflit iranien. Le Brent débutait lundi à 104 dollars, en hausse de 70 % depuis le 1er janvier, dans un contexte de paralysie prolongée du détroit d’Ormuz. Mercredi, l’annonce par l’Iran d’une autorisation de passage pour plusieurs navires chinois et les discussions en marge du sommet de Pékin ont provoqué un repli du Brent à 105 dollars. Vendredi, l’impasse diplomatique persistante a replongé le Brent vers 109 dollars (+3 %), les stocks mondiaux continuant de se contracter à un rythme record, avec entre 10 et 13 millions de barils par jour toujours bloqués dans le Golfe selon les analystes. L’AIE a averti cette semaine que le monde puisait dans ses réserves à une vitesse sans précédent.
Côté MICRO
LACROIX (LACR) : Publication du chiffre d’affaires du T1 2026
LACROIX publie le 11 mai un chiffre d’affaires consolidé de 122,8 millions d’euros au premier trimestre, en hausse de 5,9 % sur un an. La performance repose sur deux dynamiques distinctes : Electronics se stabilise à 80,4 M€ (-0,9 %), conformément aux anticipations, tandis qu’Environment accélère fortement à 42,4 M€ (+22 %), portée par une accélération exceptionnelle des commandes en Espagne et la livraison d’une commande significative en Éclairage Public à l’international. La direction ne relève pas ses objectifs annuels, ciblant toujours une progression modérée du chiffre d’affaires et une marge d’EBITDA de 7,6 %, invoquant des tensions croissantes sur la supply chain électronique. Par ailleurs, Lacroix a mis en place un premier crédit syndiqué de 77,6 M€ pour renforcer sa structure financière. Depuis la publication de lundi dernier, le titre a progressé de plus de 17 % en Bourse, Portzamparc relevant son objectif de cours de 16,4 à 18,1 euros tout en maintenant sa recommandation à l’achat.
Luxe : Secteur sous pression, en première ligne du conflit au Moyen-Orient
Le secteur du luxe a traversé une semaine difficile, lesté par les répercussions du conflit au Moyen-Orient sur le tourisme et la consommation haut de gamme. LVMH accumule un recul de 30 % depuis le début de l’année 2026, pénalisé par un T1 décevant notamment sur le pôle Mode & Maroquinerie. Burberry a de son côté publié jeudi 14 mai ses résultats : une croissance de 5 % des ventes à périmètre constant au T4, conforme aux attentes, avec de solides accélérations en Grande Chine (+10 %) et aux Amériques (+10 %), compensées par un recul de 2 % en EMEA lié à la contraction du tourisme. Le résultat opérationnel ajusté ressort à 160 millions de livres contre 26 millions l’exercice précédent, marquant un retour aux bénéfices. Malgré cette trajectoire de redressement, le marché a sanctionné l’absence de relèvement de guidance : le titre a perdu près de 11 % en deux séances.
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