Côté MACRO
Moyen-Orient : négociations en dents de scie
Après plusieurs jours d’espoir nourris par la perspective d’un second cycle de négociations à Islamabad, deux semaines après l’échec de la première tentative, Trump a finalement annulé le déplacement de ses émissaires Steve Witkoff et Jared Kushner, invoquant un manque de temps et des divisions internes au sein du gouvernement iranien. Le Brent est immédiatement reparti à la hausse à l’annonce de cette annulation. Le détroit d’Ormuz reste soumis à un double blocus et Trump a indiqué s’attendre à reprendre les bombardements en cas d’absence de progrès, tandis que Téhéran refuse de négocier sous la contrainte. Dans ce contexte, les prix de l’énergie restent le principal baromètre des avancées diplomatiques, rendant toute visibilité sur les marchés quasi impossible à court terme.
PMI flash d’avril : divergence entre industrie et services
En France, le PMI composite recule à 47,6, son plus bas en 14 mois, tiré par une contraction des services (46,5), tandis que l’industrie rebondit à 52,8, son plus haut en 47 mois. En zone euro, le composite ressort à 48,6, au plus bas depuis 17 mois, avec une inflation des coûts des intrants au niveau le plus élevé depuis octobre 2022.
Aux États-Unis, le composite remonte à 52,0, le manufacturier bondit à 54,0 et les services repassent en expansion à 51,3. Ce rebond reflète toutefois en partie un mouvement de constitution de stocks anticipant des pénuries et des hausses de prix, plutôt qu’un véritable regain de demande. Des deux côtés de l’Atlantique, la composante prix atteint ses plus hauts niveaux depuis près de quatre ans, renforçant les craintes stagflationnistes.
Côté MICRO
Vusion : chiffre d’affaires du premier trimestre 2026
Vusion, leader mondial des solutions de digitalisation du commerce physique par l’IA, publie un chiffre d’affaires T1 2026 de 289 M€ en IFRS (+34 %) et 294 M€ en données ajustées (+26 %), soit +36 % à taux de change constants. L’Amérique et l’Asie-Pacifique, représentant 66 % du chiffre d’affaires, affichent une croissance ajustée de +37 %, tandis que l’Europe progresse de +10 % avec une accélération attendue au-dessus de 20 % sur l’année.
Les VAS (logiciels et services hors étiquettes) atteignent 51 M€ (+53 %), dont 28 M€ de VAS récurrents (+61 %), portés par VusionCloud dont la base installée bondit à 435 millions d’ESL contre 188 millions un an plus tôt. Captana, solution d’analyse des rayons par IA, enregistre pour la première fois des commandes à plusieurs dizaines de millions d’euros.
Commercialement, Carrefour a signé un partenariat pour le déploiement d’EdgeSense dans ses magasins français d’ici 2030 avec exclusivité européenne, tandis que Walmart étend son engagement au Mexique. Pour 2026, le groupe réitère une croissance de 15 à 20 %, une progression VAS d’environ 40 % et une amélioration de la marge d’EBITDA ajusté de plus de 100 points de base.
FDJ United : chiffre d’affaires du premier trimestre 2026
FDJ United, champion européen des jeux d’argent et de hasard, publie son chiffre d’affaires du T1 2026. Le produit brut des jeux progresse de +1 % à 2 175 M€, mais le chiffre d’affaires recule de -3 % à 895 M€, dont 24 M€ d’impact direct lié aux hausses de fiscalité sur les jeux en France, aux Pays-Bas et en Roumanie. La BU Loterie France est pénalisée par un effet calendaire défavorable tandis que les jeux instantanés restent dynamiques et la loterie digitale progresse avec plus de 6 millions de joueurs actifs. La BU Paris et jeux en ligne accuse le recul le plus marqué (-8 % de chiffre d’affaires). La migration réussie de ParionsSport en ligne vers la marque unique Unibet constitue le fait marquant du trimestre. Pour 2026, le groupe vise une légère progression du PBJ et une marge d’EBITDA courant de 23 % à 24 %, avec une performance plus significative attendue au second semestre. Un dividende de 2,10 € par action sera versé le 30 avril.
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