Côté MACRO
Etats-Unis : l’emploi ressort meilleur que prévu et relance le débat sur les taux
Réunie à Berlin jeudi, la BCE a relevé à l’unanimité ses trois taux directeurs de 25 points de base, portant le taux de dépôt à 2,50%, son plus haut niveau depuis mars 2025. C’est la deuxième hausse de l’année, motivée par une inflation nourrie par l’énergie. Ses projections ont été revues à la hausse, à 2,5% pour 2027 contre 2,3% en juin, signe que le Conseil redoute une diffusion du choc au-delà des seuls prix énergétiques. Vendredi, le CPI américain est ressorti à 3,4% sur un an en août, avec une accélération mensuelle à 0,4% après 0,1%.Les investisseurs anticipent désormais à plus de 85% un resserrement de la Fed le 16 septembre, contre environ 70% avant la publication, ce qui serait sa première hausse depuis 2023.
IA : le secteur appelle lui-même à ralentir, les semi-conducteurs décrochent
Samedi, Dario Amodei, directeur général d’Anthropic, a publié un essai appelant l’industrie à ralentir le rythme d’amélioration des modèles d’IA, sans pause ni arrêt de l’entraînement. Son plan en trois étapes commence par l’accueil permanent d’évaluateurs tiers, engagement qu’Anthropic applique seul et immédiatement. Fait rare, les concurrents ont approuvé en quelques heures : Sam Altman annonce qu’OpenAI fera de même et écarte toute introduction en Bourse en 2026, Elon Musk a apporté son soutien public. L’enjeu de marché est budgétaire : la thèse sur les semi-conducteurs repose sur un cycle d’équipement en data centers sans ralentissement. La sanction a été immédiate lundi, après une séance asiatique déjà lourde, les équipementiers et fondeurs européens ASML, Infineon, ASM International et STMicroelectronics reculant tous nettement dès l’ouverture.
Côté MICRO
Hoffmann Green Cement : forte accélération au S1
Hoffmann Green a publié des résultats semestriels solides, avec près de 40 000 tonnes de ciment 0 % clinker livrées, soit +104 % sur un an, et un chiffre d’affaires de 6,6 M€, en hausse de 87 %. La montée en puissance industrielle commence également à produire ses effets, avec 2,9 M€ d’économies de matières au S1, attendues à 7,5 M€ sur l’ensemble de l’exercice. Le groupe poursuit en parallèle son développement commercial et international, notamment aux Pays-Bas et aux États-Unis. Si la société reste encore en phase d’investissement, la publication confirme la montée en échelle progressive du modèle et les ambitions opérationnelles à horizon 2030.
Technip Energies : le Moyen-Orient pèse sur le titre
Technip Energies a reculé ces dernières séances sur fond de regain des tensions au Moyen-Orient, région où le groupe reste exposé à plusieurs grands projets. Les perturbations opérationnelles avaient déjà conduit cet été à ramener l’objectif de marge 2026 de l’activité Project Delivery à plus de 5 %, contre 7 % auparavant. Le dossier conserve néanmoins une forte visibilité, avec un carnet de commandes record de 25 Md€, équivalent à environ trois années de chiffre d’affaires, dont près de 75 % des nouvelles commandes des deux dernières années proviennent désormais hors Moyen-Orient. À moyen terme, le GNL, la diversification des approvisionnements énergétiques et les besoins croissants de souveraineté énergétique restent des soutiens structurels pour le groupe.
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