Côté MACRO
USA : La Cour suprême invalide les droits de douane de Trump
Vendredi dernier, la Cour suprême des États-Unis a déclaré inconstitutionnels les droits de douane de Donald Trump à six voix contre trois. En réaction, le président a immédiatement annoncé des droits de douane mondiaux de 10 %, portés à 15 % dès le lendemain (soit le plafond autorisé par la loi sur le commerce de 1974, sur laquelle il s’appuie désormais). Ce texte impose toutefois des contraintes strictes : les mesures adoptées sont limitées à 150 jours sans approbation du Congrès.
Les États-Unis pourraient être contraints de rembourser jusqu’à 175 milliards de dollars aux entreprises ayant acquitté des droits de douane jugés rétrospectivement illégaux. Les implications globales de cette décision restent pour l’heure incertaines.
USA : l’économie américaine sous pression
Malgré des droits de douane censés rééquilibrer les échanges, le déficit commercial américain a atteint un nouveau record en 2025 à 1 240 milliards de dollars.
Le PIB américain a nettement ralenti à 1,4 % au quatrième trimestre, contre 4,4 % le trimestre précédent, portant la progression annuelle à 2,2 % (en deçà des 2,4 % anticipés par les analystes). Trump pointe la responsabilité des Démocrates, dont le shutdown aurait selon lui coûté deux points de PIB, ainsi que celle de Jerome Powell, président de la Fed, dont le refus de baisser les taux irrite la Maison Blanche.
Des signaux positifs subsistent néanmoins : la consommation des ménages aisés et les investissements des entreprises (portés notamment par l’IA) sont restés élevés, évitant un bilan plus sombre.
Côté MICRO
FDJ United : publication des résultats annuels
FDJ United a publié des résultats 2025 en progression, portés par la bonne dynamique des jeux de tirage et de grattage ainsi que par la montée en puissance des activités digitales. Le chiffre d’affaires 2025 ressort à 3,68 Mds€ et une marge d’EBITDA à 24,5% confirmant la solidité du modèle et la maîtrise des coûts.
Le groupe confirme des perspectives 2026 orientées vers une croissance maîtrisée, avec un accent mis sur l’innovation, le digital et l’optimisation des coûts. La stratégie vise à consolider les parts de marché en France tout en poursuivant le développement à l’international et dans les segments en ligne. Le groupe vise une croissance du chiffre d’affaires sur les prochains exercices, malgré une hausse de la fiscalité et un contexte réglementaire plus exigeant, notamment au Royaume-Uni et en Roumanie.
FDJ United anticipe une croissance progressive de l’activité, avec un rythme pouvant atteindre +5% en 2028, intégrant l’impact des nouvelles restrictions sur certains marchés internationaux.
Enfin, le groupe annonce la nomination d’un nouveau Directeur général, renforçant sa gouvernance pour accompagner cette trajectoire de développement.
Emeis : publication des résultats et sortie anticipée de son plan de sauvegarde
Emeis, acteur européen majeur des maisons de retraite médicalisées et des cliniques, franchit une étape décisive dans son redressement financier en annonçant sa sortie anticipée de son plan de sauvegarde.
En 2025, le groupe a enregistré un chiffre d’affaires d’environ 5,2 Md€, en croissance organique proche de +9%, soutenu par la remontée des taux d’occupation et les ajustements tarifaires. L’EBITDA ressort autour de 750 M€, traduisant une amélioration progressive de la performance opérationnelle. Parallèlement, la stratégie de cessions d’actifs non stratégiques et la restructuration du passif ont permis de réduire significativement l’endettement.
Pour 2026, le groupe vise la poursuite du redressement, avec une priorité donnée à la génération de cash-flow et à la stabilisation durable du bilan.
Performances hebdomadaires
Les rendez-vous à ne pas manquer
