Côté MACRO
Etats-Unis : taux de chômage
Les chiffres de l’emploi américain pour septembre ont dépassé les attentes, avec une création nette de 119 000 postes et un taux de chômage ressortant à 4,4 %. Le précédent mois d’août a en revanche été révisé à une destruction de 4 000 emplois, après une valeur initialement positive (+22 000 postes). Les salaires horaires ont augmenté de 0,2 % sur un mois et de 3,8 % sur un an, légèrement en dessous des attentes. Cette confirmation de la robustesse du marché du travail pourrait compliquer les prévisions d’abaissement des taux de la Federal Reserve à l’approche de la réunion de décembre, malgré une dynamique de l’emploi moins optimiste que lors des précédentes phases de croissance.
Japon : plan de relance budgétaire
Au Japon, en rythme trimestriel, le PIB s’est contracté de 0,4% une première depuis 6 semestres.Parallèlement, le gouvernement a adopté un plan de relance d’environ 21 300 milliards de yens (≈ 135 milliards de dollars) destiné à stimuler la croissance et à soutenir le yen. Le plan prévoit des investissements ciblés dans la transition énergétique, les infrastructures numériques et la mobilisation des zones rurales, tout en envisageant une intervention monétaire ou fiscale pour stabiliser la monnaie nationale.
Côté MICRO
Ubisoft : retour en Bourse, résultats semestriels et nouvelle ère avec Tencent
Reprise de cotation pour Ubisoft ce 21 novembre après une suspension liée à une revue comptable IFRS 15 portant sur la reconnaissance de revenus d’un partenariat conclu l’an dernier. Ce retraitement a entraîné un non-respect d’un covenant, nécessitant la mise en pause temporaire du titre. Le groupe a pu ainsi publier ses résultats semestriels et affiche un net bookings en hausse de 20 %, à 772 M€, largement soutenu par un deuxième trimestre supérieur aux attentes. Le back-catalogue reste un pilier de performance, tandis que des franchises comme Assassin’s Creed, The Division 2 ou Star Wars Outlaws continuent d’alimenter la dynamique commerciale. Ubisoft avance par ailleurs dans sa transformation interne, et une discipline renforcée sur les dépenses, déjà visible dans la baisse des coûts fixes. Le groupe confirme ses objectifs annuels, malgré une consommation de trésorerie encore élevée au premier semestre. L’annonce majeure reste l’arrivée du financement de Tencent, qui apportera 1,16 Md€, constituant un tournant majeur pour soutenir le développement des grandes franchises et réduire la dette.
Lacroix : forte accélération de l’activité Environment en Europe du Sud
Lacroix, groupe spécialisé dans les technologies pour les infrastructures essentielles (eau, énergie, mobilité), confirme la très forte montée en puissance de son activité Environment en Europe du Sud. Grâce aux vastes programmes de modernisation des réseaux d’eau en Espagne et en Italie, les revenus de cette activité ont doublé entre 2023 et 2025, portés par une demande soutenue en solutions de supervision, capteurs et plateformes cloud. L’entreprise bénéficie de sa présence locale, de son offre intégrée et de la réactivité de son usine Symbiose, qui lui permettent d’absorber la hausse des volumes sans dégrader les délais. Cette dynamique confirme la pertinence du positionnement de Lacroix sur les infrastructures critiques et son rôle clé dans la transition écologique du Sud de l’Europe, un relais de croissance stratégique pour le groupe.
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