Côté MACRO
Europe : Ralentissement de la croissance du PIB sur fond de hausse des prix
Lundi étaient publiés les chiffres en rythme annualisé de l’inflation et du PIB dans l’Union Européenne. La croissance a moins ralenti qu’attendu à 0.2% sur le T3 contre 0.5% en 2021. Une récession est attendue dans les mois à venir.
La hausse des taux d’emprunt et le coût de l’énergie sont les principales causes. En revanche, la consommation des ménages reste forte grâce à un taux de chômage historiquement faible. La période estivale a été particulièrement profitable pour le secteur du tourisme. L’inflation progresse toujours à +10.7% attendue sur 2022 (vs +9.9% en septembre). Les prix de l’énergie augmentent de 42% sur l’année et +13% pour l’alimentation.
USA : La FED relève son taux
La Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé mercredi son principal taux d’intérêt de trois quarts de point dans le but de freiner l’inflation. Le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre lors d’une conférence de presse que les hausses de taux pourraient ralentir en fonction des publications des agrégats économiques à venir. A la suite de cela, les T-Bonds US sont retombés dans le rouge alors que les marchés obligataires de la zone Euro ont clôturé quasiment inchangés et évoluaient peu en transactions électroniques. Jerome Powell a déclaré que la FED est déterminée à vaincre l’inflation et qu’une attitude restrictive reste pertinente pour encore une certaine durée : la conviction d’assister à un futur retour sur l’objectif des 2% reste primordial. La possibilité d’un relèvement de moins de 0,75 point lors de la réunion du 14 décembre est possible. Tout dépendra des signaux donnés par l’inflation sous-jacente et les créations d’emplois d’ici là. A noter qu’il y a eu une forte hausse des créations d’emplois dans le secteur privé non agricole, les restaurants et le secteur des voyages.
Côté MICRO
Stellantis : Croissance du chiffre d’affaires au T3
Le nouveau géant automobile regroupant les marques Peugeot, Citroën, Fiat, Chrysler, Jeep, Maserati et bien d’autres a annoncé la semaine dernière une croissance de ses ventes de 29% sur le T3 2022 par rapport au T3 2021. Le chiffre d’affaires atteint les 42.1 Md€ alors que le consensus des analystes l’attendait autour des 40.2 Md€. Le nombre de véhicules vendus avoisine les 1 281 000 unités en hausse de 13%. Les véhicules électriques sont en hausse de 41% sur 1 an. Le groupe a bénéficié d’un effet de change favorable sur l’€/$ pour ses ventes en Amérique du Nord.
Sanofi : Forte performance au T3
Au troisième trimestre 2022, le chiffre d’affaires de Sanofi a atteint 12 482 millions d’euros, soit une hausse de 19,7% à données publiées. Sur les neuf premiers mois, le chiffre d’affaires de Sanofi s’est élevé à 32 272 millions d’euros, en hausse de 16,2% à données publiées. On constate une augmentation des ventes de 9,0% à TCC, soutenue par la Médecine de Spécialités et les Vaccins. Il y a également une hausse du bénéfice net par action des activités de 17,9% à TCC, portée par l’augmentation des ventes et l’amélioration des marges. La marge opérationnelle des activités a augmenté de 1,9 point à 36,0% soutenue par l’amélioration de la marge brute liée aux gains de productivité, à un mix produit favorable et à la déconsolidation d’EUROAPI.
Sanofi anticipe maintenant un BNPA des activités 2022 en croissance d’environ 16% à TCC, sauf événements majeurs défavorables imprévus. Selon le DG Paul Hudson ils sont « sur la bonne voie pour atteindre leur objectif de marge opérationnelle des activités de 30% en 2022 »
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