Newsletter du lundi 28 mars 2022

L’OAT 10 ans dépasse les 1%

En France, l’OAT 10 ans (taux de référence des crédits immobiliers à taux fixe), a passé la barre des 1% la semaine passée, après 2 ans en territoire négatif. Ce niveau n’avait pas été atteint depuis 2018, tandis que le taux français tutoyait début mars les 0,40%, en raison du conflit en Ukraine. Le facteur principal de cette remontée provient des politiques des banques centrales, notamment la FED (Réserve Fédérale américaine), qui a fait le choix de relever ses taux directeurs afin de contrer l’inflation grandissante. En tant que référence des crédits immobiliers, la hausse de l’OAT 10 ans devrait inciter les banques à augmenter leurs taux d’intérêts, et ainsi renchérir les coûts d’emprunt des ménages français.

MP agricoles : Des prix à leur niveau historique

Les marchés des matières premières agricoles restent très volatiles dans le contexte géopolitique actuel. Le colza a pour la première fois dépassé 1 000€/tonne sur Euronext, soit un prix multiplié par 2 en 1 an. Dans son sillage, le prix du tournesol se traite lui aussi au dessus des 1 000€/t, maintenu par un prix du baril qui reste autour des 120 $ et une incertitude sur les capacités de semis de l’Ukraine, premier exportateur mondial de graines et d’huiles de tournesol. Le manque de pluie constaté actuellement en Europe ne rassure pas les marchés et ne permet pas une détente sur les prix. Autre produit sous tension, le coton qui est au plus haut depuis 10 ans. Les États-Unis, premier exportateur mondial, font face à une sécheresse sur la « Cotton Belt » qui rend très incertain le volume de la prochaine récolte. Rendez-vous important de cette semaine, les analystes sont dans l’attente du prochain rapport USDA de jeudi qui annoncera les intentions de semis en maïs et soja aux USA et ils scrutent également les volumes de stocks disponibles actuellement, avec en ligne de mire la Chine, premier importateur mondial de produits agricoles.

Air liquide : Nouveau plan stratégique Advance 2025

Le groupe français, diversifié dans les produits chimiques gaz industriels et hydrogène, a publié la semaine dernière son nouveau plan stratégique « Advance 2025 ». Celui-ci vise à renforcer la solidité financière du groupe avec pour objectif une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 5-6% par an et un ROCE (retour sur capitaux employés) supérieur à 10%. En matière de durabilité, Air liquide promet de consacrer 50% de ses investissements dans la transition énergétique, vise une réduction de 33% de ses émissions de CO2 d’ici 2035 et une neutralité pour 2050. Les innovations continueront d’être mises en avant en priorité dans la mobilité hydrogène, l’électronique (semi-conducteur), la santé digitale et les hautes technologies telles que l’aérospatiale et l’informatique quantique.

NRJ Group : Bonne publication des résultats 2021

Le groupe de médias a publié ses résultats financiers annuels 2021 supérieurs aux attentes du consensus. Tandis que le premier trimestre 2022 affiche une belle croissance. Le ROC 2021 (résultat opérationnel courant) du groupe ressort à 35.6 M€. Les pôles radio et diffusion de NRJ Group affichent des ROC positifs à 32 M€ et 18 M€ respectivement tirés par de bons revenus publicitaires et la maîtrise des coûts. Cependant, le pôle TV, comprenant les chaînes NRJ 12 et Chérie 25, reste déficitaire avec un ROC de -12 M€. Une cession de ce dernier est un catalyseur pour le groupe. NRJ versera un dividende de 0.21€/action alors que la trésorerie nette croît à 260 M€ et le FCF atteint 39 M€.

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